Coparticipación federal cayó 11% en marzo: las provincias perdieron $1.151.000 millones en el primer trimestre 📉

📅 1 de abril de 2026 | ⏱️ Tiempo de lectura: 7 minutos

📉 El desplome de los recursos

En un nuevo golpe a las finanzas subnacionales, las transferencias automáticas por Coparticipación Federal registraron en marzo una caída real del 11,3% en comparación con febrero, según estimaciones privadas basadas en datos oficiales. Este retroceso no es un hecho aislado, sino que consolida una tendencia negativa durante el primer trimestre de 2026, generando una pérdida acumulada para las provincias y la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CABA) que asciende a $1.151.000 millones en términos reales.

El reporte de la consultora Politikon Chaco, elaborado en base a datos de la Dirección Nacional de Asuntos Provinciales (DNAP) y el INDEC, detalla que durante marzo los envíos totalizaron $5,05 billones, evidenciando una merma del –4,3% interanual y un –9,9% en la comparación mensual. Este volumen es el más bajo en términos nominales desde abril de 2025, lo que enciende las alarmas en los gobiernos locales.

🖼️ Evolución Mensual Coparticipación Federal Real

Fuente: Elaboración propia en base a datos de la Dirección Nacional de Asuntos Provinciales (DNAP), INDEC y consultora Politikon Chaco.
** Marzo 2026: dato provisorio. *

💰 El peso de la recaudación: IVA y Ganancias en baja

Los principales impuestos coparticipables, el Impuesto al Valor Agregado (IVA) y el Impuesto a las Ganancias, explican gran parte de este deterioro. La recaudación de ambos tributos ha mostrado un desempeño negativo en los primeros meses del año, reflejando la desaceleración de la actividad económica y el impacto de medidas administrativas como la restitución de certificados de exclusión en el IVA aduanero.

Según el economista Nadin Argañaraz, del IARAF, la recaudación nacional registró una baja real de $3,3 billones en el primer bimestre. El IVA aportó la mayor caída ($1.680.000 millones), seguido por las retenciones y los aportes personales. De esta manera, mientras la Nación redujo sus ingresos en un 9,3% real interanual, las provincias sufrieron una merma del 7,6% en sus transferencias durante el mismo período.

🌎 Impacto regional: pérdidas millonarias y ajustes

La magnitud de la pérdida afecta a todo el espectro provincial, con variaciones en términos absolutos, pero con un denominador común: el estrés financiero.

📊 Principales provincias afectadas (pérdida en el primer trimestre de 2026)

Fuente: Datos estimados en base a informes de Politikon Chaco e Infobae.

En el caso de Chaco, la pérdida totalizó $57.111 millones, con una caída del 6,9% real en el acumulado trimestral, mientras que Misiones perdió cerca de $38.000 millones en el mismo período, un retroceso del 6,5% real. Buenos Aires, la provincia más poblada y gobernada por Axel Kicillof, encabeza la lista de las más perjudicadas en términos absolutos, con una reducción de más de $204.499 millones solo en los primeros dos meses del año.

⚖️ Tensión política y federalismo fiscal

La sangría de fondos ha reavivado la disputa por el federalismo fiscal. Los gobernadores, que en su mayoría acompañaron al presidente Javier Milei en la reciente Argentina Week en Nueva York en busca de inversiones, enfrentan ahora un escenario de ajuste forzado en sus jurisdicciones.

El conflicto escaló esta semana cuando 25 intendentes, nucleados en el Consejo Federal de Intendentes (Cofein), salieron al cruce del ministro de Economía, Luis Caputo, quien había apuntado contra las tasas municipales por considerarlas un obstáculo para la baja de precios. En un documento titulado “Los municipios sostenemos lo que la Nación abandona”, los jefes comunales advirtieron que las tasas representan apenas el 3% de la carga impositiva total, contra el 75% que queda en manos de la Nación.

“La Nación recauda recursos de todos, pero no los distribuye de acuerdo con las responsabilidades reales”, señalaron los intendentes, reclamando una reforma en la distribución del impuesto a los combustibles y la ejecución de los Aportes del Tesoro Nacional (ATN) retenidos.

🚧 Consecuencias: obras paradas y aumento de deuda

La falta de liquidez ya está teniendo consecuencias concretas en el territorio. Un gobernador del norte argentino describió el escenario con crudeza:

“Cerró muy mal el mes. Tenemos que tratar de bajar gastos y eso nos aumenta la deuda. La ejecución de obras se hace más lenta y otras directamente se eliminan.”

Durante 2025, las provincias habían incrementado su gasto a un ritmo superior al de los ingresos, en gran parte por el calendario electoral. Ese desfasaje dejó a siete jurisdicciones, entre ellas Buenos Aires, Santa Cruz y Chubut, con un saldo financiero negativo. Ahora, con la caída de los recursos coparticipables, los márgenes de maniobra se han reducido a cero.

🖼️ OBRA PÚBLICA PARALIZADA

🔮 Perspectivas: ¿un nuevo pacto fiscal?

Frente a este panorama, crecen los llamados a una reforma estructural. El presidente de IDEA, Santiago Mignone, recordó que el mandato constitucional de 1994 para sancionar un nuevo régimen de coparticipación sigue pendiente tras 30 años de prórrogas. Advirtió que la dependencia de transferencias inciertas lleva a las provincias a crear impuestos distorsivos que encarecen la producción.

En la misma línea, el intendente de La Plata, Julio Alak, pidió formalmente “un nuevo Pacto Fiscal” para revertir la caída “brutal” de la coparticipación que afecta a los vecinos, solicitando que se retome el espíritu del Pacto de Mayo firmado en 2024.

Mientras tanto, el ministro Luis Caputo sostiene que la solución no es subir impuestos, sino profundizar las reformas laboral y fiscal para incentivar el crecimiento económico, advirtiendo que el crédito y la inversión privada son las vías para recuperar la recaudación.

De no mediar un cambio en la tendencia económica o un acuerdo político, el segundo trimestre del año se presenta como un nuevo campo minado para las finanzas provinciales, con el riesgo latente de nuevas tensiones en el Congreso y la pérdida de poder adquisitivo de los Estados provinciales.

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Alumno de 15 años mató a un compañero a tiros dentro de una escuela en San Cristóbal, Santa Fe

Un adolescente ingresó armado a la Escuela N°40 “Mariano Moreno” con una escopeta oculta en un estuche de guitarra y abrió fuego durante el izamiento de la bandera. La víctima fatal tenía 13 años. Otros ocho estudiantes resultaron heridos. El atacante fue detenido. La comunidad educativa argentina exige respuestas.

El lunes 30 de marzo de 2026, a las 7:14 de la mañana, la rutina escolar de la Escuela N°40 201cMariano Moreno201d de San Cristóbal —la localidad cabecera del departamento homónimo, ubicada 179 kilómetros al norte de la capital santafesina— fue interrumpida de manera brutal y sin precedentes en la historia reciente de la Argentina.

Los estudiantes del nivel secundario se encontraban formados en el patio interno del establecimiento, aguardando el izamiento del pabellón nacional que da inicio a la jornada escolar, cuando uno de ellos —un alumno de 15 años que cursaba tercer año— extrajo una escopeta oculta dentro de un estuche de guitarra y comenzó a disparar contra sus compañeros.

En medio de la desesperación, los estudiantes comenzaron a correr en todas direcciones. Varios rompieron vidrios al saltar por las ventanas para escapar, lo que generó politraumatismos y cortes en un número significativo de alumnos, según confirmó el director del hospital local. Los teléfonos celulares capturaron los primeros videos que mostraron la estampida en el patio.

Un alumno de 13 años recibió el impacto de los disparos y falleció en el lugar. Las pericias correspondientes de Policía Científica impidieron el traslado de su cuerpo al hospital hasta tanto concluyeran los trabajos forenses en la escena del crimen. Otros dos estudiantes —de 13 y 15 años respectivamente— fueron alcanzados por perdigones: uno fue derivado en código rojo a la ciudad de Rafaela con impactos en la cara y el cuello, mientras que el otro presentaba heridas de menor gravedad. En total, ocho estudiantes resultaron heridos como consecuencia del ataque.

Fue la intervención de un asistente escolar —también descripto como preceptor en algunos testimonios— la que evitó una tragedia de mayores proporciones. Según los relatos oficiales y de testigos, el personal se abalanzó sobre el agresor, lo tomó por el cuello y logró quitarle la escopeta luego de que éste efectuara entre cuatro y cinco disparos.

Tras ser reducido, el agresor fue detenido por efectivos de la Policía de Santa Fe y puesto a disposición de la Justicia provincial. Minutos después del hecho, la escuela fue evacuada por completo y la zona fue acordonada para las tareas de investigación. El fiscal regional de Rafaela, Carlos Vottero, tiene a su cargo la investigación.

Uno de los elementos que más conmocionó a la comunidad educativa y a las autoridades fue la ausencia de antecedentes de violencia o conducta perturbadora en el historial del atacante. Docentes y directivos del establecimiento coincidieron en señalar que el joven era un "buen alumno" sin problemas de comportamiento registrados.

Según trascendió, al ser aprehendido, el adolescente habría comenzado a reírse y manifestado que quería matar a toda la escuela, según consignó LA NACION. En cuanto a los motivos del ataque, hasta el cierre de esta edición las autoridades no habían podido determinar públicamente las causas que lo desencadenaron. La identidad del agresor se mantiene reservada por tratarse de un menor de edad.

El alumno fallecido tenía 13 años y cursaba primer año en la misma institución. Según confirmó el Secretario de Gobierno municipal, la familia de la víctima tiene una larga historia de vinculación con la administración local de San Cristóbal: el padre, la tía y el abuelo del joven habrían sido o son empleados municipales.

El club deportivo al que pertenecía la víctima emitió un comunicado en redes sociales para expresar sus condolencias y repudiar el ataque. La comunidad de San Cristóbal —una ciudad de aproximadamente 15.000 habitantes donde, como describió un periodista local, "todos nos conocemos"— quedó sumida en un profundo estado de conmoción y duelo.

La magnitud del hecho desencadenó una respuesta inmediata del Estado provincial. El gobernador de Santa Fe, Maximiliano Pullaro, se presentó en la escuela para tomar estado de situación y supervisar las acciones de contención. Junto a él, viajaron al lugar varios miembros del gabinete provincial.

•        Pablo Cococcioni — Ministro de Justicia y Seguridad

•        José Goity — Ministro de Educación

•        María Victoria Tejeda — Ministra de Igualdad y Desarrollo Humano

•        Daniela León — Secretaría de Niñez, Adolescencia y Familia

La Municipalidad de San Cristóbal decretó asueto y duelo, suspendiendo todas las actividades programadas para la semana. Los equipos de Salud Mental de la provincia brindaron contención interdisciplinaria tanto a los heridos como a sus familiares en los centros de salud de la región. A las 11:00, los ministros Cococcioni, Goity y Tejeda ofrecieron una conferencia de prensa junto al fiscal Vottero para informar sobre el inicio de la investigación.

El ataque en San Cristóbal trajo de inmediato a la memoria colectiva argentina el caso más trágico de violencia escolar registrado en el país: la masacre de Carmen de Patagones, ocurrida el 28 de septiembre de 2004. En aquella oportunidad, Rafael Solich, de 15 años —apodado "Junior"— sacó un arma de fuego en el aula y disparó contra sus compañeros, causando la muerte de tres adolescentes e hiriendo a otros cinco. Solich fue declarado inimputable.

Así como en aquel episodio el agresor también tenía 15 años y no presentaba antecedentes de violencia conocidos, el hecho de San Cristóbal reactualiza el debate sobre los mecanismos de detección temprana del riesgo en las instituciones educativas argentinas, el acceso de menores a las armas de fuego y los protocolos de seguridad escolar.

El tiroteo en la Escuela N°40 instala una vez más en la agenda pública argentina interrogantes que no tienen respuestas simples: ¿cómo pudo un menor ingresar a un establecimiento educativo con un arma de fuego sin ser detectado? ¿Existían señales de alerta que no fueron advertidas por el entorno del agresor? ¿Son suficientes los protocolos de contención emocional y convivencia escolar vigentes?

Expertos en educación y salud mental señalan que, si bien los episodios de violencia escolar de esta gravedad son excepcionales en Argentina, su recurrencia —aunque espaciada en el tiempo— obliga a replantear el modelo de seguridad en las escuelas, la formación de los equipos de orientación y la articulación con el sistema de salud mental. La ausencia de señales previas en el comportamiento del agresor, reportada por sus propios docentes, complejiza aún más el análisis.

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Última actualización: 30 de marzo de 2026, 12:40 hs (UTC-3)

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Licitación Tesoro Nacional marzo 2026: Secretaría de Finanzas revela el menú completo de instrumentos para el segundo llamado

📅 27 de marzo de 2026 | Por el equipo de Economía y Finanzas

El Gobierno nacional, a través de la Secretaría de Finanzas del Ministerio de Economía, anunció este jueves 25 de marzo el menú de instrumentos que pondrá a disposición de inversores en la licitación de deuda del Tesoro Nacional correspondiente al segundo llamado de marzo de 2026.

La operación, que se llevará a cabo este viernes 27 de marzo de 10:00 a 15:00 horas, busca renovar vencimientos por aproximadamente $8 billones y consolidar la estrategia de financiamiento en pesos y dólares con un abanico diversificado que incluye tasa fija, ajuste por inflación (CER), tasa variable TAMAR, dólar linked y bonos hard dollar. 💰

La recepción de ofertas finalizará a las 15:00 del viernes y la liquidación se concretará el lunes 31 de marzo de 2026 (T+2), según el comunicado oficial publicado en argentina.gob.ar.

¿Por qué es clave esta licitación? En un contexto de fuerte reducción de la emisión monetaria y mayor confianza del mercado en la gestión económica del ministro Luis Caputo, el Tesoro busca convalidar tasas competitivas y extender plazos, especialmente con la novedad del nuevo Bonar 2028 (AO28) que estira los vencimientos más allá del ciclo electoral actual. Este instrumento se suma a la reapertura del Bonar 2027 (AO27) y representa un claro mensaje de predictibilidad fiscal.

Menú completo de instrumentos ofrecidos por la Secretaría de Finanzas

La oferta incluye siete instrumentos principales más una opción de conversión voluntaria del BONCER TZX26. A continuación, el detalle oficial:

Además: Conversión voluntaria del BONCER TZX26 (vencimiento 30/06/2026) por:

• Bono TAMAR nuevo (31/08/2027) o
• Bono CER nuevo (31/03/2028)

Fuente: Comunicado oficial Secretaría de Finanzas – 25/03/2026.

Contexto económico y expectativas del mercado

Esta licitación representa un test clave para medir el apetito de inversores locales e institucionales (incluyendo ANSES, que tiene exposición significativa) en un escenario de inflación en baja y dólar oficial estabilizado. Analistas esperan un rollover superior al 100%, similar al registrado en llamados anteriores, gracias a la diversidad de instrumentos que cubren distintos perfiles: conservadores (tasa fija y TAMAR), inflacionarios (CER) y dolarizados.

La inclusión del nuevo Bonar 2028 es una de las grandes novedades. Con tasa nominal anual del 6%, el instrumento permite al Tesoro captar dólares frescos para fortalecer reservas y extender el perfil de deuda más allá de 2027, reduciendo presión futura sobre el tipo de cambio.

Federico Furiase, secretario de Finanzas, viene implementando una estrategia de “financiamiento inteligente” que combina atractivos rendimientos con plazos más largos, en línea con el objetivo de eliminar el déficit fiscal primario.

¿Qué deben saber los inversores?

• Personas físicas y jurídicas pueden participar a través de agentes de liquidación y custodia (ALyCs) habilitados.
• La licitación es por precio (se determina la tasa de corte).
• Los bonos hard dollar (AO27 y AO28) se suscriben exclusivamente en dólares estadounidenses.
• Se espera fuerte demanda en instrumentos CER y dólar linked ante posibles escenarios de volatilidad.

Tiempo de lectura aproximado: 6 minutos.

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⚡ BREAKING  |  POLÍTICA EXTERIOR

Milei cierra la CPAC en Budapest: “Bajamos la pobreza del 57% al 30%”

El presidente argentino protagonizó una jornada histórica en Hungría: fue el primer mandatario nacional en visitar el país europeo, se reunió en privado con Viktor Orbán, recibió un título honorífico universitario y cerró con un encendido discurso la Conferencia de Acción Política Conservadora más importante del año.

🏰  Una visita histórica: el primer presidente argentino en Hungría

Budapest, 21 de marzo de 2026. — El presidente Javier Milei aterrizó el viernes por la tarde en la capital húngara para protagonizar, en menos de 24 horas, una de las jornadas de política exterior más cargadas de simbolismo de su gestión. Se convirtió así en el primer mandatario argentino en visitar oficialmente Hungría, sellando un vínculo ideológico y estratégico con uno de los líderes más influyentes de la nueva derecha global.

La jornada comenzó con los honores del protocolo de Estado: Milei fue recibido con alfombra roja y trompetas en el Palacio Sándor, la residencia oficial del presidente de Hungría, Tamás Sulyok. Como obsequio, recibió una pequeña escultura de porcelana Herend —una de las marcas artesanales más antiguas de Europa, con más de dos siglos de tradición manufacturera real—, en un gesto que los anfitriones húngaros reservan para visitas de alto valor protocolario.

🤝  El mano a mano con Orbán en el Monasterio Carmelita

El momento de mayor densidad diplomática llegó a las 12:10 hora local (08:10 en Argentina), cuando Milei fue recibido por el primer ministro Viktor Orbán en el Monasterio Carmelita de Buda, sede del gobierno húngaro. La reunión tuvo dos instancias: un encuentro formal entre las delegaciones completas, y una conversación a solas entre ambos mandatarios, acompañados únicamente por sus intérpretes. Un formato que Orbán reserva para sus aliados más cercanos.

Mientras los presidentes dialogaban, la secretaria general de la Presidencia, Karina Milei, y el canciller Pablo Quirno mantuvieron una reunión paralela con el ministro de Relaciones Exteriores húngaro, Péter Szijjártó. En esa mesa, el funcionario argentino señaló que se avanzó en la ampliación del vínculo comercial y que la Argentina se presenta como "un socio confiable, con una amplia oferta exportable de alimentos y condiciones atractivas para la inversión".

La sintonía entre ambos líderes no es nueva. Orbán fue una de las pocas autoridades internacionales que asistió a la ceremonia de asunción de Milei el 10 de diciembre de 2023, y en la apertura de esta edición de la CPAC lo calificó como "una estrella mundial de los valores occidentales". Los analistas interpretan la alianza como la articulación de un eje conservador transatlántico que une la desregulación económica argentina con el nacionalismo soberanista húngaro.

🎤  El discurso de cierre: cifras, geopolítica y polémica

A las 16:30 hora local (12:30 en Argentina), Milei tomó el escenario central del MTK Sports Centre de Budapest para pronunciar el discurso de clausura de la CPAC Hungría 2026, ante cientos de dirigentes, intelectuales y referentes conservadores de todo el mundo. Fue presentado por el director del capítulo húngaro, Miklós Szanthó, en un acto que la Casa Rosada transmitió en vivo con banda sonora épica.

En su alocución, el mandatario repasó los logros económicos de su administración: destacó haber concretado un ajuste fiscal de cerca de 15 puntos del PBI en apenas seis meses, y afirmó haber “devuelto a los argentinos de bien cerca de 90 mil millones de dólares”. Su dato central fue la reducción de la pobreza: del 57% —herencia que atribuyó al gobierno anterior— al 30% actual, lo que equivale a sacar de esa condición a más de 15 millones de personas.

📊  Indicadores clave del discurso presidencial

🌶️  Las definiciones más controvertidas

El discurso también incluyó declaraciones de fuerte impacto diplomático. Milei retomó la calificación de Santiago Abascal —líder del partido español Vox— que llamó al presidente del gobierno español Pedro Sánchez un “pichón de tirano”, y la suscribió ante el auditorio internacional. Además, cuestionó el “modelo del Estado niñera” europeo y criticó la sujeción de los Estados a “los dictámenes unilaterales de organismos supranacionales”.

En el capítulo de geopolítica regional, Milei celebró la expectativa de una intervención de Donald Trump en Cuba y vaticinó que la isla será “libre” antes de mediados de 2026, comparando el proceso con una “perestroika” latinoamericana. También destacó la política migratoria de Orbán, anticipando que la citaría como modelo en su intervención.

🎓  Título honorífico en la Universidad Ludovika

Antes de emprender el regreso, a las 19:00 hora local, Milei recibió la distinción “Civis Universitatis Honoris Causa” otorgada por la Universidad Ludovika de Servicio Público de Budapest, una de las instituciones académicas más prestigiosas del país europeo. La ceremonia fue presidida por el rector Gergely Deli y reconoció al mandatario argentino por sus “valores y contribuciones significativas a la sociedad, la política y la academia”.

El galardón se suma a una colección de reconocimientos internacionales que el líder libertario ha acumulado a lo largo de su gestión, en un patrón que refleja la consolidación de su imagen como figura intelectual del movimiento conservador global, más allá de su rol como jefe de Estado de un país emergente.

✈️  Contexto: gira exprés y agenda local convulsionada

La visita a Budapest es la cuarta escala internacional de Milei en una misma semana, que lo llevó previamente por Estados Unidos, España y Chile, configurando una de las agendas exteriores más intensas de cualquier presidente argentino en la era reciente. El tercer fin de semana consecutivo fuera del país consolida su estrategia de inserción en redes conservadoras globales, en un momento en que la agenda doméstica presenta frentes abiertos: el caso $LIBRA, las cuestionadas actividades del jefe de Gabinete Manuel Adorni y el aniversario del golpe del 24 de marzo.

Cumplida la agenda en Hungría, el ARG 01 despegó de Budapest a las 20:30 hora local (16:30 en Argentina). Su arribo al Aeropuerto Internacional de Ezeiza está previsto para el domingo 22 de marzo a las 09:00. Lo aguarda una semana de alto voltaje político, con la conmemoración de los 50 años del golpe de Estado del 24 de marzo de 1976, que concentrará marchas y movilizaciones en todo el país.

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🕐  Cronología del día en Budapest

✍️  Redacción periodística basada en fuentes verificadas: Infobae, La Nación, El Cronista, La Posta Diario, Dataclave, Canal 26, Hungarian Conservative.

📌  Nota: Las cifras de pobreza e indicadores económicos son declaraciones del presidente Milei. Algunos datos difieren de mediciones independientes y organismos estadísticos internacionales.

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